Трошкови инвестиционог пројекта

Приликом одлучивања да ли да учествују у инвестиционом пројекту, инвеститор или банка треба процјену главних индикатора пројекта. Такви индикатори укључују показатеље ефикасности инвестиционог пројекта (ИРР, НПВ, ПБП, ДПБП, ПИ), као и износ потребног финансирања и трошкови инвестиционог пројекта. Али, ако се активно користе метод за одређивање перформанси инвестиционих пројеката у флукса, и, индекс у "трошкови инвестиционог пројекта" се најчешће користи на интуитивном нивоу. Овај индикатор одражава апсолутну вриједност трошкова потребних за изградњу, почетак и излазак инвестиционог пројекта за самофинансирање. Коришћење таквог индикатора од стране инвестиционих професионалаца, управљања компанијама, акционарима и инвеститорима предодређује се потреба за учесницима да покажу процес инвестирања о капацитету пројекта у смислу капитала. Свака банка, с обзиром на инвестиционе пројекте о могућности кредитирања, кроз финансирање пројекта или инвестиционо кредитирање гура предуслов улагања минимални праг дио трошкова пројекта (обично 20%) од иницијатора пројекта. Истовремено, оно што подразумева трошак пројекта и који су трошкови укључени у ову дефиницију није сасвим јасан. Употреба таквог индикатора се одвија било на интуитивној основи или на основу сопственог развоја методологије за израчунавање овог индикатора, јер домаћа научна литература о улагању нема развијене методе.

Пре свега, потребно је прецизно дефинисати овај индикатор. Аутор предлаже следећу дефиницију. Трошкови инвестиционог пројекта су прогнозирани или стварни износ скупа инвестиција, текућих и других трошкова за истраживање, пројектовање, изградњу, покретање и излазак из једног инвестиционог пројекта за самофинансирање.

На основу ове дефиниције можемо идентификовати главне принципе методологије за процјену трошкова инвестиционог пројекта (у даљем тексту: ЦИП или ЦИП):

  • Комплетност - методологија треба да узме у обзир све инвестиционе, текуће и друге трошкове појединачног инвестиционог пројекта пре уласка у самофинансирање;
  • Структурност СИП индикатора - методологија треба да омогући идентификацију и утврђивање листе и висине трошкова, као и листу и висина извора финансирања инвестиционог пројекта;
  • Верификација - методологија треба да садржи објективан начин процене тачности његове компилације;
  • Балансирање - методологија треба да буде представљена на основу биланса стања организације и садржи средства (трошкове, готовину и друге) и обавезе (извори финансирања). Укупни трошкови и готовински салдо на крају СИП индикатора морају одговарати укупном обиму извора финансирања;
  • Одвојено рачуноводство инвестиционог пројекта - методологија треба да узме у обзир засебно рачуноводство инвестиционог пројекта из активности организације или других инвестиционих пројеката;
  • Практична применљивост - методологија треба да се примени у пракси финансијског и економског планирања и контроле инвестиционог пројекта.

На основу дефиниције ЦИП-а, главних принципа методологије процјене СИП-а и праксе управљања инвестиционим пројектима, аутор чланка развио је сљедећу методологију за процјену трошкова инвестиционог пројекта.

Трошкови инвестиционог пројекта одређују се према следећој формули:

ЦИП = Л + М + Н + О + П + К + Р, (1)

где ЦИП - трошкови инвестиционог пројекта;

Л - стална имовина, без узимања у обзир средстава стечених путем лизинга. У овој ставки трошкова потребно је узети у обзир:

  • грађевински и инсталациони радови, укључујући генерални извођач радова, технички и ауторски надзор,
  • купљене зграде, структуре, земљиште,
  • машине и опрема, укључујући транспорт, царине, инжењеринг и пуштање у рад,
  • Мерни и регулациони уређаји и уређаји,
  • рачунарски објекти, канцеларијска опрема,
  • возила,
  • алат,
  • производњу и опрему за домаћинство,
  • радна, продуктивна и сточна говеда,
  • вишегодишња плантажа,
  • друге врсте материјалних основних средстава.

М - Преинвестициони трошкови. У овој ставки трошкова потребно је узети у обзир:

  • израда пројекта за организацију грађевинске и буџетске документације,
  • геолошки рад,
  • маркетинг истраживања,
  • плата и одбитака пројектног тима пре почетка инвестиционе фазе пројекта,
  • регистрација и стицање права коришћења ауторских права,
  • трошкови лиценцирања,
  • вредновање тржишта заштитног знака или бренда.

Н - закупнине узимајући у обзир аванс (узети су у обзир прије пуштања пројекта у самофинансирање);

О - трошкови будућих периода (узети су у обзир пре него што се пројекат изда за самофинансирање);

П - камата на кредите (узети у обзир пре него што се пројекат пусти на слободу за самофинансирање);

К - повећање нето обртног капитала (узети у обзир све док се пројекат не самофинансира);

Р - покривеност готовинских празнина у оперативним активностима (узети у обзир док се пројекат не самофинансира). У овом чланку морате размотрити трошкове:

  • текући трошкови,
  • осигурање залиха,
  • провизија банке,
  • плата и одбитака пројектног тима на инвестиционој фази пројекта,
  • комерцијални трошкови.

Израчунавање К:

где је С - Д стандардизованих обртних средстава, Т - Д стандардизованих преговараних обавеза

С = СУ + СВ + СВ + СКС + СИ + СЗ, (3)

где СУ - промјена у залихама сировина и материјала; СВ - промена у обиму рада у току; СВ - промена обима залиха готових производа; СКС - промена у висини рачуна потраживања; СИ - промена у износу аванса добављача; СЗ - промена обима ПДВ-а као имовине;

Т = ТУ + ТВ + ТВ + ТКС, (4)

где је ТУ промјена у висини рачуна која се плаћа; ТВ - промена обима аванса клијентима; ТВ - промена дуга особљу; ТК - промена дугова у буџет (укључујући ПДВ (као обавеза), обавезе и акцизе, порез на доходак и друга плаћања).

У овом случају, израчунавање покривености готовинских празнина у оперативним активностима:

Р = | РС - РТ - РУ - РВ - РВ |

Ако је РС> РТ + РУ + РВ + РВ

гдје РС - примитке без ПДВ-а и акциза; РТ - оперативни трошкови; РУ - исплате за лизинг; РВ - комерцијални трошкови; РВ - плаћање пореза.

Рачуноводство методологије трошковних група за процјену трошкова инвестиционог пројекта у различитим фазама инвестиционог пројекта представљено је у доњој табели (табела 1).

Треба напоменути да закупнине за лизинг не дуплирају плаћања за опрему, јер је економска природа ових операција другачија. Важно је напоменути да методологија процјене СИП-а укључује и показатеље новчаних токова и промјене ставки биланса стања у обрачуну промјена у нето обртном капиталу. Ово је због чињенице да овај метод израчунава улагања у обртни капитал као акумулирани резултат као износ потребних инвестиција у његову формирање. У случају израчунавања кретања готовог новца у обртни капитал збирањем токова, добићемо неадекватно надувани трошкови пројекта због цикличног кретања капитала у обртном капиталу.

Треба имати на уму да ће овај метод процене СИП-а бити истинит за индустријске и комерцијалне инвестиционе пројекте. За инвестиционе пројекте за реализацију, која је изградња и касније продају или примање прихода од закупнине од изградње стамбених, пословних, канцеларије, малопродаје и забавних и складишних објеката употреба ове технике није сасвим тачно у вези са пројектом карактеристика производа, као и величина константност примио приход током планског периода.

Дефиниција методологије за процену трошкова инвестиционих пројеката пружа компанију низ могућности у области управљања инвестиционим пројектима:

  • могућност утврђивања трошкова пројекта за утврђивање структуре финансирања од стране кредитних и финансијских институција;
  • могућност увођења финансијске и економске контроле над трошковима инвестиционих пројеката.

С обзиром на чињеницу да је фаза инвестиција од трошкова инвестиционог пројекта, заједно са условима инвестиционој фази су кључни фактори који одређују будућег пословања инвестиционог пројекта, алата финансијске и економске контроле трошкова инвестиционих пројеката и регулисање негативних фактора који утичу на пораст трошкова пројеката је најважнији у инвестиционе активности предузећа на инвестициона фаза. Такав алат се може реализовати на основу извештаја о структури инвестиционих трошкова и извора финансирања циља (тренутне) и планирано (на основу бизнис плана на којој је одлука да се спроведе инвестициони пројекат) ЦИП;

могућност процене изводљивости учешћа у пројекту на основу ЦИП-а и потребног износа сопствених средстава;

могућност процјене инвестиционих и финансијских ризика усљед промјена обима или структуре извора финансирања, висине трошкова и временских празнина у финансирању инвестиционог пројекта;

могућност постављања извештавање менаџмента о инвестиционим пројектима како би се обезбедила брза и тачне информације финансијским институцијама и владиним агенцијама, као и процене и анализе циљ и стварни повратак на инвестиционог пројекта.

Важно је напоменути да је развијена методологија за процјену трошкова инвестиционог пројекта у својој инвестиционој пракси потврдила његову усклађеност са основним принципима наведеним горе.

ТРОШКОВИ ИНВЕСТИЦИОНОГ ПРОЈЕКТА

Инвестициони процес представља низ акција за спровођење капиталних инвестиција у објекте различитих сектора привреде, комбинујући два супротна и, у извесној мери, независне процесе:

· стварање производног објекта (предузеће, продавница, локација, јединица, итд.), који се карактерише економски акумулација капитала;

· рад креираног објекта, што у економском смислу значи конзистентно генерисање прихода од акумулираног капитала.

Два од ових процеса обично се настављају секвенцијално (након стварања производног погона треба пратити његов рад), међутим, приликом изградње објеката са редовима, постоји паралелан ток процеса стварања и рада производних објеката. У другом случају, пријем прихода од акумулираног капитала почиње пре завршетка инвестирања у стварање објеката.

Преинвестициона фаза пројекат је почетна фаза инвестиционе активности и претходи главном обиму улагања. У овој фази формира се инвестициони план који би на крају фазе требало да резултира јасним и оправданим акционим планом (инвестициони пројекат).

По правилу, на крају фазе преинвестиционог истраживања, саставља и одобрава детаљни пословни план.

Инвестициона фаза Пројекат обухвата имплементацију (развој) главне инвестиције, која обухвата изградњу нових објеката, реконструкцију и техничку ремонт опремљања постојећих објеката. У овом случају формирају се стална (не-текућа) средства пројекта, али до сада нема могућности да се обезбеди даљи развој инвестиционог процеса на рачун сопствених средстава.

Инвестициона фаза или фаза имплементације обухвата, углавном, послове у области управљања инвестицијама и могу се поделити у следеће међусобно повезане фазе:

· Успостављање институционалног, правног, финансијског и организационог оквира за инвестирање;

· Стицање и трансфер технологије;

· Куповина земљишта, грађевински радови и инсталација (инсталација) опреме;

· Закључивање уговора, укључујући учешће на тендерима, евалуацију приједлога и преговора, остале комерцијалне активности;

· Маркетинг у производњи, ланац снабдевања и администрација;

· Регрутовање и обука особља;

· Пуштање у рад и пуштање у рад инвестиционог објекта.

Оперативна фаза процес почиње од тренутка када је инвестициони објекат пуштен у рад. Пуштање у рад и пуштање у рад објекта обично је кратка али технички важна фаза која повезује претходну фазу инвестирања са наредном оперативном фазом. Успех који је постигнут са лансирањем објекта показује ефикасност планирања инвестиција и кључна је за ефикасност инвестиција. У овој фази инвестиције, мимо фазе капиталне изградње, постати основна средства. А почетна вредност ових основних средстава одговара обиму остварених капиталних инвестиција.

Инвестициони пројекат је плански и спроведен сет мјера за улагање у различите секторе привреде како би се остварио профит или постигао друштвени ефекат.

У пракси се термин "инвестициони пројекат" користи у два смисла:

· Као инвестиционе активности, послови, догађаји, комбиновани у комплексу било каквих акција које осигуравају постизање циљева (у многим аспектима поклапа се са појмом "инвестициони процес");

· Као систем организационих, правних и финансијских рачуноводствених докумената.

Облик и садржај инвестиционог пројекта може бити веома разноврсна у зависности од потреба инвеститора, али у општем случају изгледа да је потребно осигурати развој следећих документе:

· Технички дизајн са цртежима и спецификацијама за њих;

· Процјене капиталних трошкова;

· Студија изводљивости (студија изводљивости);

Процјена капиталних трошкова као компонента инвестиционог пројекта је документ, чија је основна сврха утврђивање висине инвестиције (капиталних) улагања неопходних за реализацију пројекта у фази инвестирања, током периода новоградње (проширење, реконструкција, техничка поновна опремљеност).

Студија изводљивости (студија изводљивости) пројекта подразумијева израду предпројекта, дефинишући главне правце и задатке дизајна, усмјерене како на побољшање квалитета дизајна, тако и на повећање ваљаности специфичних инвестиција. Захтјеви и састав студије изводљивости пројекта су дати горе у карактеристикама преинвестиционе фазе инвестиционог процеса.

Пословни план документ је дизајниран да истакне све главне аспекте инвестиционог пројекта, анализира главне карактеристике, предности и проблеме пројекта, идентификује начине и начине за превазилажење могућих потешкоћа. Пословни план пројекта врши низ специфичних функција у инвестиционом дизајну. Пре свега, то је алат за оцјену стварних резултата пројекта. Поред тога, пословни план се може користити као средство за добијање средстава за финансирање пројеката, потрага за потенцијалним инвеститорима, али и за развој концепта инвестиционе активности у будућности. У области комерцијалних активности, развој пословног плана се примењује чак иу случајевима када није потребан развој техничког дизајна и релевантне документације.

Процјена капиталних трошковаза изградњу, реконструкцију, експанзију и техничку реконструкцију постојећих производних објеката је саставни део инвестиционог пројекта. Главна сврха процјене капиталних трошкова је дефиниција величине потребна средства финансирање инвестиционих пројеката. Због тога се овакве процјене развијају на основу техничког дизајна, узимајући у обзир постојеће одредбе за састављање процјена. Ове одредбе одобравају резолуције Владе Руске Федерације и њених одељења.

Састав процене документације за индустријску изградњу укључује сљедећа документа:

· Консолидовани буџет (образац бр. 1);

· Локалне процјене за појединачне пројектне објекте (образац бр. 2);

· Процјена за општу градњу, водоинсталатерске и друге радове на изградњи или изградњи, као и опће радове (образац бр. 3);

· Процјене за набавку опреме и његову инсталацију (образац бр. 7);

· Процијењени обрачуни трошкова везаних за лизинг и додјелу земљишта за развој, са организованим скупом радника, уз кориштење накнада и додатних уплата (образац бр. 3);

· Јединичне цијене за градњу и инсталатерских радова, недостају у Зборнику Униформ Раион јединичне цијене (ереР) за грађевинске радове и колекције понуда за уградњу опреме (образац број 5 и 5а);

· Обрачун трошкова материјала и производа за радове (образац бр. 6);

· Обрачун трошкова превоза (образац бр. 7);

· Процјене за пројектовање и истраживање (на посебним облицима).

Обрасци горе наведених докумената се користе у пракси приликом израде пројектних процјена.

Процене за зграде и структуре. Израчунавање процењених трошкова изградње објеката и објеката врши се за сваку зграду, структуру, преносни уређај (на основу техничких података о пројекту). Процењени трошкови сваког објекта израчунавају се у складу са цјеновницима, увећаним нормама процјене (УСН), јединичним јединичним трошковима (ЕПЕР). Цене у ценовници постављени су за цијели износ трошкова за изградњу стандардних зграда и објеката, узимајући у обзир режијске трошкове и планиране приходе извођачких радова (грађевинске и инсталацијске организације). Као увећане цене у збиркама УСН-а, трошкови 1 зграде, 1 армирано-бетонска конструкција, колоне, 1 т челичне конструкције, 1 запремина пећи и слично.

Збирке УСН-а не узимају у обзир режијске трошкове и планиране приходе извођача радова (грађевинске и инсталационе организације). ЕПЕР се објављују у колекцији СНиП за одређене врсте рада. Али у ЕПЕР-у, по правилу, не узимају се у обзир трошкови и планирани приходи извођача радова (грађевинске и инсталацијске организације).

Процене за опрему и инсталацију. У ствари, листа неопходне опреме одређује технички дизајн. Велепродајне цијене за опрему одређују ценовници велепродајних цијена за индустријске производе, путем берзанских понуда, на основу уговора. Ако цена целе опреме није наведена у ценовнику, онда се она може усвојити аналогно ценама за исту опрему, узимајући у обзир могуће измјене.

Повећање трошкова опреме у поређењу са велепродајном ценом може се десити у следећим случајевима:

· Снабдевање, заједно са опремом, одређеног броја резервних делова потребних за обезбеђивање рада уређаја током пуштања у рад;

· Исплата амбалаже и паковања по стварном трошку;

· Плаћање трошкова превоза по текућим стопама;

· Покривање трошкова набавке и складишта (за набавку и заштиту опреме, одржавање складишта, плаћање за снабдевање и маркетинг одјељења);

· Трошкови за отклањање и тестирање посебно сложене опреме.

Процењени трошкови уградње опреме одређују подаци о прикупљању пријава на СНИП ИВ-6-82.

У пројектима реконструкције, експанзије или техничке реконфигурације оперативног предузећа, извршена је процјена трошкова демонтаже застареле опреме. У овом случају се користе норме и цене за уградњу одговарајуће опреме, али у износу од 30-40% од ових стопа и стопа.

Треба имати у виду да су капитални трошкови, сведени на једну или другу процену, груписани према следећим врстама:

· Планирани приход (профит) организација за изградњу и уградњу.

То директни трошкови укључују трошкове за изградњу објеката и објеката, трошкове набавке алата, инвентара, опреме потребне за стављање у погон и његово нормално функционисање, трошкове инсталације и друге. Оверхеадс су повезани са одржавањем целокупне конструкције уопште, са организацијом рада и управљања. По правилу, износ режијских трошкова се прихвата у прорачунима на нивоу од 10-20% од износа директних трошкова. Планирани приходи организације за изградњу и уградњу представљају профит извођача и прихваћени су у прорачуну на нивоу од 8% од износа директне и надземне воде (у пракси се величина ових расподела често повећава).

Преглед капиталних издатака (консолидована процјена-финансијско поравнање) се саставља на основу процена за појединачне објекте и радове. Облик консолидованог буџета је приказан у Прилогу 1. Износ који је добијен као резултат обрачуна у овом обрасцу је сума директни капитални издаци. Овим трошковима у прорачунима треба додати режијски трошкови и планирано акумулације (прихода) извођача радова. Након завршетка инвестиционе фазе и пуштања у погон, сви објекти, објекти, опрема, уређаји за пренос итд. претворити у главно средство пројекта, и све акумулиране производне залихе - у свом обртном капиталу. Стога, збир капиталних трошкова пројекта одговара збиру своје основне и обртне имовине.

Трошкови инвестиционог пројекта

Да би се донела одлука о инвестиционом пројекту, сви трошкови везани за његову имплементацију треба поделити на инвестиције и производњу

Укупни трошкови пројекта укључују:

- Трошкови формирања фиксног капитала садрже иницијалне и текуће инвестиције. Процењују се процјенама трошкова (локалне, објекте и збирне процјене трошкова изградње (види тачку 26))));

- трошкови формирања обртних средстава;

Све инвестиционе потребе предузећа могу се поделити у три групе:

- директне инвестиције - су директно потребне за имплементацију инвестиционог пројекта (инвестиције у основна средства (материјална и нематеријална средства) и текућа средства);

- релатед инвестиције - улагања у објекте, технологија сама по себи није повезан са нормалном функционисању безбедности (приступних путева, далековода, канализацију, итд) и инвестиција непотребно иробницхого карактера, на пример, улагања у заштиту животне средине, социјалне инфраструктуре.

- истраживање и развој. Инвестициони трошкови се састоје од:

- Почетна (почетна) улагања - обезбеђена проценом и извршена пре почетка оперативних активности за пројекат;

- пост-производни трошкови - трошкови ликвидације и демонтаже, рекламације

Иницијална инвестиција обухвата:

- трошкови за истраживање пред инвестиције, истраживање и развој, развој пројектних материјала и. Студија изводљивости, за радни дизајн и повезивање пројекта;

- трошкови набавке и закупа земљишта, укључујући трошкове припреме за развој;

- трошкови набавке или изградње кућа, зграда, објеката и уређаја за пренос;

- трошкови набавке и испоруке машина, опреме, алата и опреме, укључујући и увозне;

- трошкови за тестирање пријема:

- трошкови пуштања у рад, свеобухватан развој пројектних капацитета и постизање техничких и економских индикатора дизајна;

- трошкови набавке патената, лиценци, кнов-хов, технологија и друге амортизационе нематеријалне имовине;

- трошкови за обучавање особља за стављање у употребу;

- паушална плаћања, посебно за гарантовање и организације осигурања;

- трошкови стварања обртног капитала неопходног за почетак оперативних активности (стварање производних залиха, претплата за сировине, материјале и компоненте које се морају ставити на почетак пословања)

- плаћање пореза (земљиште, комуналне услуге и друго) извршено пре почетка оперативних активности;

- плаћање камате на инвестициони кредит за реализацију пројекта, као и плаћање других банкарских услуга у вези са пријемом овог зајма, направљеног за почетак рада пре-производних трошкова, укључују:

- трошкови настали приликом стварања и регистрације предузећа (плаћање правних услуга за припрему конститутивних докумената, трошкове регистрације фирме и регистрацију власничких права на земљиште, издавање хартија од вриједности итд.)

- трошкове за предпродукционо тржишно истраживање и стварање дистрибутивне мреже

- трошкови за припремне студије (Р & Д, развој пројектних материјала, плаћање појединачних консултантских услуга) нису укључени у процијењене трошкове објекта;

- трошкови повезани са активностима особља током припреме производње (плате, расходи, одржавање просторија, аутомобила, рачунара и друге опреме) који нису укључени у процијењене трошкове објекта.

Текуће инвестиције се приписују инвестицијама након пуштања у рад фабрике:

1) трошкове набавке основних средстава ради ширења и модернизације производње која се обезбеђује пројектом, замењујући их у вези са амортизацијом;

2) трошкове набавке нематеријалних средстава неопходних за наставак, проширење или промену природе оперативних активности;

3) откуп сталних средстава од закуподавца на крају рока трајања уговора о лизингу;

4) Повећање обртних средстава у оквиру редовног пословања (такве инвестиције могу бити и позитивна и негативна, јер је реализација пројекта може бити и раст и смањење обртног капитала). Планирање потребе за текућим средствима врши се у контексту појединачних елемената помоћу рационализације. Треба имати у виду да је потражња за њима се повећава како се пројекат наставља п Ован снага, односно, процењују трошкове неопходне за обављање посебно за период од пуштања., развој капацитета дизајна и производње производње у пуном капацитету, то ме и за трошкове производње и маркетинга односи производи.

Трајање развојног периода пројектног капацитета обично се одређује према подацима аналогних предузећа;

5) трошкове набавке хартија од вредности које обезбеђује пројекат

Реинвестирање, које се спроводи на рачун прихода од пројекта, у зависности од њихове намјене односи се на релевантну врсту текуће инвестиције

При одређивању величине сваке врсте инвестиционих трошкова, препоручује се да се узме у обзир резерва за непредвиђене инвестиције и трошкове

При израчунавању ефикасности коришћени су неколико индикатора производних (оперативних) трошкова:

1) трошкови производње - трошкови производње, укључујући рад у току или производњу који ће се спровести у наредним периодима

2) укупни оперативни трошкови - додатно укључују камату на инвестиционе кредите;

3) нето оперативни трошкови - се добијају искључујући амортизацију од укупних оперативних трошкова, камате за кредит;

4) трошкови продаје - користе се за израчунавање добити

Главни фактор у формирању користи од реализације инвестиционог пројекта је приход од готовине примљен од реализације реализованих и неоперативних операција

Ако је процена изводљивости инвестиционог пројекта, сви трошкови већ је пре одлуке о пројекту, треба занемарити, јер не могу надокнадити, а они ни на који начин утицати на њену ефикасност. Процена инвестиционих пројеката које спроводе узимајући у обзир искључиво као резултат појединачног прихода и расхода пројекта, који неопходним и јасну поделу ових параметара на основу поређења ситуација "са пројектом" и "без пројекта" који се односи на то је избор тзв неповратно издерзхкахх безповоротно витрат.

Неопозиви трошкови су већ настали трошкови који се не могу надокнадити прихватањем или неприхватањем овог пројекта

У процени економске ефикасности инвестиционих пројеката (са становишта друштва као целине), важно је узети у обзир не само директни приходи, али и да изврши процену ефеката социјалне, еко ологицхного природе - тзв имплицитних (имплицитно) добити (губитака.

Имплицитне користи су настали приходи од најбољег алтернативног коришћења имовине, што се може сматрати имплицитним (условним) новчаним примањима који произилазе из елиминације или минимизације потенцијалних губитака у заједници. Оне могу бити интерне (за непосредне учеснике пројекта) и спољне (за људе који нису директно укључени у пројекат, али припадају групи чија се тачка разматра у анализи). Пример интерних имплицитних користи може бити зарада која се одлаже због обуке. Спољне имплицитне користи су боље познате као социјални ефекти или ефекти треће генерације.

Њихово рачуноводство је сложен методолошки задатак, јер услуге немају директну монетарну процјену. Методологија за процјену имплицитних бенефиција и трошкова подразумијева кориштење таквих техника:

1) утврђивање цијена роба и услуга повезаних тржишта, где се ове имплицитне користи и трошкови квантификују. На пример, да процијените неугодности изазване буком и загађењем аутопута и можете користити цијене на тржишту стамбеног простора;

2) посредне процене или процена хипотетичке тржишне цене робе, који се састоји у истраживању људи, који се односи на пројекат, да ли су они спремни да плате (за добијање користи или елиминисати трошкове) или полу неигх плаћање (одбијање давања или трошкове настале)

3) метод алтернативног трошка, тј. трошкове ресурса, за-дјела у пројекту на одређени начин, добијене процјенама када се користе на различит начин, што је најбоља алтернатива. Истовремено, процјене ефективности инвестиционог пројекта треба да узму у обзир губитак добити од алтернативне употребе средстава тако што ће га укључити у састав инвестиционих трошкова релевантног периода.

Пример 21. Књиговодствена вредност машине је 8000 хиљада УАХ, предузеће је добило понуду за продају ове машине за 10.000 хиљада УАХ на франко-аутомобилу. Цена демонтаже машине је 500 хиљада УАХ, припрема за слање - 300 хиљада УАХ, превоз до станице и утовар - 200 хиљада УАХ, пореза - 40%. Истовремено, могуће је користити ову машину у другој производној јединици и предузећу, захтева се трошак његовог расклапања - 500 хиљада УАХ, превоз у фабрици - 50 хиљада УАХ, поновна инсталација и пуштање у рад - 750 хиљада УАХ. Да ли је неопходно процијенити трошкове пројекта у септембру, када се користи у другој подјели предузећа?

Према концепту алтернативних трошкова, трошак ове машине у другој производној дивизији предузећа, поред директних трошкова примене ове опције, треба да укључи трошкове његове алтернативне употребе у случају продаје. У овом случају, потребно је избјећи двоструко пребројавање суме трошкова за демонтажу машине, које су наведене у обе алтернативне инвестиције. Дакле, цена стања машине је повољнија:

(10000 - (500 300 200)) х (1 - 0,4) (50,750) = 8600 800 = 9400 (хиљада УАХ)

Карактеристична карактеристика пројектног циклуса, која треба узети у обзир у процјенама прихода и трошкова инвестиционог пројекта, јесте појављивање одређених временских празнина (заосталост времена) између неких повезаних процеса и процеса. Најважнија врста таквих кашњења је инвестицијско заостајање, односно временски интервал између обезбеђивања средстава за улагање у изградњу производних објеката и увођења одговарајућих производних капацитета предвиђених пројектом. То је период имобилизације (повлачења) инвестиционог капитала из активног тиража, а његово смањење помаже повећању ефикасности кориштења њихових инвестиционих ресурса. Главне компоненте инвестиционог застоја је застој у изградњи и дневник развоја производних капацитета.

Конструкција је период између просјечног тренутка капиталних инвестиција и примања завршних грађевинских производа, што је неопходно за пројектовање и изградњу објеката и објеката, интегралних комплекса имовине предвиђених пројектом. Одражава просјечни период дистракције у недовршеној изградњи укупне инвестиције и утврђује се према формули:

_ 0,5-КВГ (1 71). КЕ2 0,5-КИПиА. Д) 0.5-КИП-Гн

где. КБИ - износ капиталних трошкова кумулативно на крају сваке фазе инвестиционе фазе пројекта, ден. ОДН;

Т1,. Тп - трајање прве и последње фазе дионица од укупног трајања инвестиционе фазе, од;

и - редни број фазе у процесу реализације инвестиционог пројекта;

н - укупан број фаза инвестиционе фазе пројекта

Изградња дневника је мања од трајања инвестиционе фазе пројекта, јер:

- финансирање капиталних инвестиција, по правилу, не наступа истовремено, али се временом раздваја, обим употребљених инвестиционих ресурса постепено расте;

- Пуштање у рад објеката пре окончања инвестиционе фазе праћено је убрзавањем издавања инвестиционих средстава кроз пријем одређених прихода до завршетка завршетка процеса изградње.

Под другим константним условима, што је дуже конструктивно заостајање, то је већи износ потребних инвестиција

Такође, у обрачун ефикасности потребно узети у обзир када ће дуг век трајања производа, у смислу стварања сезонске залихе готових производа, за комерцијалне кредитирања и н преносних производа за спровођење трговинских организација на сваком кораку да се продају производе, делимично или потпуно произведени у претходним корацима је на ово ће формирати празнине у времену између производње робе и пријема прихода од продаје, који се зове лаг приход, као и празнина у временском м езхду плаћање роба и услуга и њихова потрошња у производњи, називају гредица издерзхкахт.

Пад прихода се сматра позитивним (негативним) ако приходи од продаје производа настају након (пре) производње. У условима инфлације са позитивним заостанком прихода, приходи од продаје производње одређују се према ценама које су дјеловале на претходним корацима поравнања, тј. процене прихода ће бити ниже него у одсуству заостајања.

Трошкови задуживања сматрају се позитивним (негативним) ако се потрошња роба или услуга у производњи врши након (прије) њеног плаћања. Ако је цена позитивна, трошкови продатих производа укључени су у трошкове материјала који су потрошени у току производње, набављени у претходним периодима и стога ће бити нижи него у одсуству заостајања.

Са негативним кашњењем промена прихода и трошкова биће обрнута

Неопходност узимања у обзир заосталих прихода и трошкова одређује коришћење таквих метода формирања новчаних токова инвестиционог пројекта

1) обрачун прихода од продаје и трошкова производње по обиму производње у датом периоду. Предност ове методе је да се израчунавање ефикасности пројекта заснива на истим прорачунским табелама и прорачунима финансијских показатеља компаније. Истовремено, овај метод не омогућава увијек довољно поуздану процјену потребе финансијских средстава за финансирање пројекта. Његова замена може довести до значајних грешака у случајевима када пројекат омогућава дугорочну продају производа у ратама;

2) обрачун прихода од продаје и трошкова производње за количину продатих производа, за које је извршено плаћање у овом периоду. У овом случају, доходак не долази, а трошкови за трошкове се мјере временом између просјечног тренутка потрошње и просјечног тренутка примања прихода од продаје производа;

3) одраз реалних прихода и трошкова - је најтачнији, али технички сложенији начин

Инвестициони трошкови

Трошкови, како сви знају, су трошкови који се односе на пружање одређених потреба и спровођење неопходних циљева.

Трошкови инвестирања су трошкове које сноси неко приватно или правно лице. Ови трошкови имају за циљ куповину и куповину инвестициона средства, који ће у будућности моћи повећати власнички капитал.

Приликом инвестирања било који инвеститор, на неки начин, медведи инвестициони трошкови. Састав инвестиционих трошкова зависи од тога врста улагања, чији је власник капитал.

Током имплементације финансијске инвестиције, инвеститори имају следеће врсте инвестиционих трошкова:

  • трошкови набавке хартија од вредности и других финансијских инструмената
  • Трошкови трансакције (провизије везане за трансакције на инвестиционом рачуну - трансфер средстава, итд.)
  • у случају преноса средстава на управљање повјерењем, инвеститор сноси трошкове везане за промоцију / награду менаџера на личном рачуну
  • могуће је добити професионалне савјете, инвестициона аналитика
  • плаћања пореза и други мањи трошкови.

Током имплементације инвестициони пројекти састав инвестиционих трошкова састоји се од следећих чланака:

  • трошкови за анализу и студије пред пројектом
  • трошкове за прикупљање и припрему пакета потребне документације за почетак пројекта
  • трошкови везани за усклађивање инвестиционог пројекта. Ако је потребно, трошкови његовог лиценцирања
  • трошкови набавке и уређења земљишта
  • улагање у основна средства предузећа (изградња или модернизација објеката, набавка опреме)
  • трошкове инсталације и пуштања у погон производних погона
  • улагања у залихама, неопходне за обављање дјелатности (набавка сировина, материјала, готових производа итд.)
  • социјалне и еколошке трошкове
  • пореске олакшице, царине ако је потребно.

Какви су инвестициони трошкови

Инвестициони трошкови ово је збир свих средстава усмерених на стварање и стабилан рад предузећа.

Инвестициони трошкови, односно њихов обим, директно утичу на ниво добити из пројекта. Што је нижи трошкови, то је већи приход.

У суштини, састав инвестиционих трошкова је комбинација основног и нето обртног капитала. Главни капитал се троши на стварање производне инфраструктуре, основних средстава предузећа. За чишћење обртног капитала се приписују трошкови везани за одржавање стабилног рада производње, односно, то су оперативни трошкови.

Буџет инвестиционих трошкова

Буџет инвестиционих трошкова Ово је алатка кроз коју можете процијенити ефективност и анализирати кориштење свих уложених средстава.

Главни циљеви буџета:

  • ценим инвестициони ризици
  • анализирајповраћај инвестиције
  • да упореде и предвиде факторе који утичу на трошкове
  • предвиђање новчаних токова предузећа.

Ликед? Реци својим пријатељима!

Какви су инвестициони трошкови

Једноставно речено, инвестициони трошкови су збир свих трошкова који су повезани са имплементацијом пројекта. То значи да су улагања у пројекат и накнадни трошкови везани за његово одржавање, одржавање итд. Сваки инвеститор мора унапред да израчуна инвестиционе трошкове како би разумио како ће профитабилно бити одређено пословање и да ли је у овом тренутку вриједно инвестирати у њега.

Садржај чланка

Какви су инвестициони трошкови

Овај концепт је уско повезан са трошковима, трошковима, с обзиром на сваку инвестицију - трошак средстава за добијање профита у одређеним временима. Улагања у пословање су повезана са стицањем капитала (финансијског или физичког), који ће у будућности донијети новац. У пракси, у вези са овим, често се говори о капиталним инвестицијама.

На пример, инвеститор инвестира у куповину хартија од вредности. Тада ће трошкови инвестирања укључивати не само саму куповину, већ и трошкове провизије, одржавање банковних рачуна и тако даље.

Ако говоримо о класичном послу (на пример, отварање продавнице), инвестициони трошкови предузећа обухвата све врсте трошкова, који су неопходни за стварање предузећа и његовог успешног функционисања - на пример, изнајмљивање, куповина робе, опреме, сировина, трошкови транспорта, и више. Стварање компаније и његов развој увијек је повезано са инвестиционим трошковима. Стога, способност да се обрачуна трошкова и одмеравају потенцијалне ризике је веома важно за сваког инвеститора. Да би то прво морамо да разумемо шта врсте трошкова се јављају у пракси раде, односно, сазнајте о њиховој класификацији.

Класификација трошкова

Постоји много критеријума за класификацију инвестиционих трошкова. Са практичне тачке гледишта, они су важни у смислу да помажу у смањивању процјене трошкова и јасније да замислите која потрошња заузима већи или мањи удио. Због тога, инвеститор већ у почетној фази може предвидјети које врсте трошкова могу бити сачуване и како то најбоље учинити.

Константе и варијабле

Строго говорећи, сваки трошак је варијабилни, јер у тржишној економији није цијена одређена за врло ретке случајеве (на примјер, витални лијекови, социјална роба итд.). Према томе, дугорочно (3-5 година или више), свака инвестициона потрошња ће се мењати - по правилу, у већем правцу.

Међутим, ако говоримо о краткорочном периоду (1-2 године), онда сви трошкови требају бити подељени у двије категорије:

  1. Стални трошкови се не мењају током овог времена и не зависе од количине производње. То су плаћања закупа, трошкови поправке капитала, административни трошкови.
  2. Варијабле се мењају и директно зависе од обима производње: што више производа добија, то је већа потрошња. То су сировине, струја и остали комунални трошкови, трошкови превоза.

Са практичне тачке гледишта, важно је за инвеститора да сви трошкови "раде" са максималном ефикасношћу. На пример, постоје варијабилни трошкови за електричну енергију за рад производне опреме. Ако уређај произведе 100 јединица дневно, али може радити два пута снажније, вриједно је повећати његову продуктивност. Међутим, употреба пуног капацитета доводи до брзог хабања, тако да је у сваком случају пожељно усвојити компромисно рјешење.

Директно и индиректно

Директни трошкови су директно повезани са инвестиционим пројектом, јер су усмерени директно на одржавање објекта. Ово је инвестиција (стицање финансијске имовине), регистрација предузећа, зараде, трошкови транспорта и још много тога. Индиректни трошкови нису директно повезани са одржавањем пројекта, иако су такодје релевантни за њега, на примјер:

  • комуникацијске услуге;
  • закупнине;
  • плаћање комуналних услуга и чишћење просторија;
  • држање пословних партија, поклоне запосленима на незаборавне датуме итд.

Очигледно је да су директни трошкови најважнији за одржавање пословања у нормалној држави. Они заузимају велики удео у укупном буџету, а трошкови индиректних трошкова (трошкова) иду мање. Стога је могуће примарно штедјети на индиректним, а не директним трошковима.

Нето и бруто

Сваки трошак може се усмерити или на одржавање стања компаније (пројекта) или проширење, тј. развој пословања. У првом случају, они говоре о бруто инвестиционим трошковима - то је трошак за изнајмљивање, куповина сировина за производњу, плате, итд. У другом случају говоримо о нето трошковима, тј. ово улагање у куповину нових капацитета, робе, хартија од вредности како би се у догледној будућности остварила додатна добит.

Између бруто и нето трошкова, увек треба да остану разумни баланси, јер када је улагање у ново предузеће неприхватљиво је ризиковати средства која су пројектована да одрже стари пројекат у нормалном стању. Стога, приликом доношења нових инвестиција, узимају се у обзир правила управљања ризицима.

Контролисане и неконтролисане

Теоретски, инвеститор може утицати на величину било којег трошка, тј. он може да контролише све трошкове. Али у пракси постоје ситуације када одређене врсте потрошње не могу бити директно контролисане. На пример, за продавницу је изузетно важно изабрати одређено мјесто (у трговачком центру, у близини аутопута, у густо насељеним микропреводним објектима итд.). Стога, мада теоретски увек постоји избор износа који ће се потрошити на лизинг, у овом случају су могућности за доношење одлуке минималне.

С друге стране, ако инвеститор улаже новац у музичко предузеће и изнајми простор за снимање нумере, локација заиста није битна, али се одређени захтјеви постављају на зидне и подне материјале како би се створила нормална акустика. Стога ће се у неким случајевима исте врсте трошкова (рент) контролисати, ау неким другим - неконтролисане.

Повратни и неповратни

Трошкови повратка укључују оне за које се иницијално обезбјеђује компензација по уговору. На пример, грађевинска фирма се бави изградњом новог објекта, а за то ће бити неопходно послати неколико запослених ради добијања релевантног искуства. Онда се у почетку може сагласити са клијентом (инвеститором) да ће се ови трошкови у потпуности надокнадити.

У другим случајевима говоре о неповратним трошковима. Очигледно је да су такви трошкови увек већи, јер је главна сврха инвестиција да добију профит, а не компензацију. Добит не може бити гарантован, а надокнада се увијек прописује у одговарајућем уговору.

Повратак и неповратни

У првом случају, компанија може увек да поврате своје трошкове ако би престали да раде на тржишту - на пример, могуће је да прода опрему, организовати продају робе, итд.. Али већина трошкова ће бити потопљен - немогуће је "повратак" плате, закуп, трошкови за регистрацију компанија.

Експлицитно и имплицитно (скривено)

Међутим, ситуације могу настати када је трошак имплицитан, тј. Е. скривено. То значи да на почетку то није могуће предвидјети с обзиром на:

  • недостатак релевантног знања;
  • настанак околности виша сила.

Стога, пословни планови увек узимају у обзир ресурсе резервног фонда, који треба да буде најмање око 100-200 хиљада рубаља. Ова средства се троше по потреби и спашавају се најмање током прве године пословне ексистенције. У будућности, са значајним профитом, новац се може уложити у развој компаније. Међутим, и даље би требало задржати нека средства.

Буџет инвестиционих трошкова

Пре отварања нове компаније или стварања финансијског пројекта, сваки инвеститор направи детаљан буџет, који наводи трошкове и приходе у свакој фази развоја. Постоји неколико врста буџета, од којих је један буџет за инвестиционе трошкове. У најједноставнијем случају, овај финансијски документ садржи опис величине инвестиције, као и очекивани приход на благовремен начин. Истовремено, пројекат одражава не само финансијске показатеље, већ и друге параметре који такође утичу на профит (број купаца, међуградски саобраћај итд.).

У пракси, при изради инвестиционог пројекта, прво одредите пуну листу трошкова, најважније циљеве и временски оквир за њихово остваривање.

Важно је да сваки инвеститор добро зна шта су инвестициони трошкови потребни за отварање, одржавање и развој одређеног пројекта. Стога је важно разумјети не само практична питања, већ и замишљати структуру трошкова, тј. проучавање теорије у овом случају је једнако неопходно као акумулација личног искуства.

Инвестициони трошкови

Инвестициони трошкови су инвестиције које се односе на имплементацију пројекта. Могу се односити на стварање новог предузећа или ширење постојеће организације. На примјер, такво финансирање може се користити за преусмеравање производне организације или стварање одвојене мреже продајних мјеста.

Инвестициони трошкови представљају комбинацију свих финансијских инвестиција које настају у процесу имплементације пословне идеје. Њихове сорте и количине могу се разликовати у зависности од специфичних циљева пројекта.

Врсте инвестиција

Финансирање које пружају инвеститори обезбеђује нормално функционисање предузећа, а висина издвојених средстава за реализацију пословне идеје директно утиче на профитабилност пројекта. Инвестициони трошкови могу се поделити на два главна типа:

Капиталне инвестиције обухватају обезбеђивање средстава која се додјељују за реконструкцију, конверзију производње и изградњу нових зграда. Објекти за такве инвестиције могу бити основна средства предузећа, непокретности, обука радника, увођење савремених технологија, некретнине и истраживање и развој (истраживање и развој). Средства која су усмјерена на обуку особља, у овом случају се могу приписати инвестицијама само када се имплементирају нови догађаји предвиђени инвестиционим пројектом.

Финансијска врста инвестиција обухвата куповину племенитих метала, девизних средстава, хартија од вредности и сл. У овом случају, инвеститори добијају добит од накнадне профитабилније продаје инвестиционог објекта. Финансијска улагања могу укључивати и бонусе за администрацију предузећа, плаћање пореских обавеза и консултација, провизије и распродаје.

Такође, инвестициони трошкови могу се састојати од нето и основног обртног капитала. Чишћење је финансирање, које има за циљ одржавање стабилности постојеће производње. Најважније су инвестиције, које имају за циљ проширење инфраструктуре и стварање основних средстава.

Класификација трошкова

Сви трошкови везани за улагање обично се класификују као:

Врста инвестиције директно зависи од употребе распоређених средстава (транспорт, уградња нове опреме, набавка сировина, обука особља итд.).

Непознато

Некомпензоване инвестиције укључују све трошкове који су настали од вишка производних средстава и нису узети у обзир приликом израде пословног плана. На пример, то може бити плаћање за маркетиншко истраживање.

Индиректно

Индиректни трошкови су увек повезани са стварањем повољне атмосфере за успјешну реализацију пројекта. Ово могу бити услуге извођача, рачуноводства или правне подршке. Присуство таквих трошкова негативно утиче на профитабилност пројекта. Више детаља можете наћи у чланку "Индиректне инвестиције".

Директно

Директни трошкови су директно повезани са пријемом свих неопходних дозвола, набавком и инсталацијом опреме, као и изградњом и снабдевањем комуникација.

Концепт и вредновање вредности инвестиције.

Које су врсте инвестиција.

Фактори неопходни за развој пројекта.

Роба која има вредност инвестиције.